Что такое фьючерсы на биткоин?

Что такое фьючерсы на биткоин?

Что такое фьючерсы на биткоин?
СОДЕРЖАНИЕ
0
0 просмотров

Как работает фьючерс на биткоин

Фьючерсный контракт на биткоин — это обязательство продать или купить определенное количество биткоинов по определенной цене до истечения срока действия контракта.

Гарантийное обеспечение, которое принято считать ценой фьючерса, может составлять всего 10-15% от суммы сделки. В таком случае возникает эффект «кредитного плеча», и у участников рынка появляется возможность при небольших вложениях получить относительно большой доход.

Производные финансовые инструменты относятся к инвестициям с высокими рисками, так как неверно спрогнозировав цену базисного актива, участник рынка ротеряет значительно больше, чем он изначально вложил в покупку фьючерсов. Исполнение обязательств по фьючерсным контрактам гарантирует биржа на основании законодательства, в рамках которого она работает.

Пример:

При достижении цены $2000 вы продаёте контракты другому участнику рынка, получая прибыль $2 000 сверх вложенных в покупку средств, за вычетом различных сборов и комиссий, или оставляете контракты до конца срока, если считаете, что цена пойдет еще выше.

Однако, если в течение двух месяцев цена так и не дойдет до 2 000$, ваши контракты автоматически закрываются по рыночной цене. Плохая новость: разница между ценой исполнения ($ 2 000) и фактической ценой закрытия сделки вычитается из вашего обеспечения, то есть вы рискуете потерять 2 000$. Относительно хорошая новость: вы не потеряете больше внесенного вами обеспечения.

В течение всего срока действия контракта можно продавать или покупать фьючерсы, причем их цена может значительно отличаться от цены базового актива. В зависимости от цены базового актива в фьючерсном контракте и цены актива на рынке, можно зарабатывать не только на росте цен, но и на их падении. Любое изменение цены при правильном подходе и анализе способно принести трейдеру доход, пока на рынке существуют покупатели и продавцы нужных ему фьючерсных контрактов.

Крупные биржи, такие как CME, устанавливают достаточно высокий порог входа в рынок; на более мелкие суммы можно торговать, заключив договор с одним из брокеров. Например, в спецификации на предполагаемые фьючерсы биткоина, CME устанавливает сумму одного контракта в 5 BTC (сейчас это около 40 000$). Минимальное количество контрактов для сделки и размер обеспечения для контракта пока не установлены.

Зачем это нужно

Биткоин становится более мейнстримовым, и Волл-Стрит хочет словить эту волну. Сейчас есть фьючерсы не только на все возможные валюты и товары, но и на различные индексы и даже погоду. В общем, если что-то измеримо и изменяется, на это может быть создан фьючерс. Потому биткоин кажется прекрасным кандидатом, чтобы подзаработать.

Почему большие инвесторы не хотят просто торговать биткоином? Потому что биткоин не регулируем, и находится на нерегулируемых площадках, не всегда даже справляющихся с нагрузкой в виде большого количества посетителей. Большие деньги — умные и осторожные деньги.

Если вы не верите в биткоин, но хотите сыграть на его понижение, теперь вам необязательно заводить свои деньги в его экосистему. Можно оставаться на своей родной площадке.

Ещё один нюанс — объём фьючерсов может быть куда больше самого числа биткоинов. Так как фьючерс расчетный, вы просто делаете ставку на рост или падение, а не покупаете биткоин, потому контрактов может быть хоть 100 миллионов, если будет спрос, то есть в этой сфере может крутиться куда больший объём денег, чем сейчас есть во всем рынке.

Что такое фьючерсы на биткоин?

История: как появились фьючерсы

Следы фьючерсной торговли наблюдаются еще в 1750 году до нашей эры в Месопотамии. В юридическом кодексе царя Хаммурапи упоминалось о том, что товары и активы должны быть поставлены по согласованной цене в будущем, на основе письменного договора.

Если говорить именно о финансовых биржевых фьючерсах, они активно используются с 1970-х годов. Ранее в основном торговля ими была связана с сельскохозяйственной продукцией, а в 1971 произошел переломный момент в отрасли – отмена золотого стандарта для валют. Лидеры рынков сразу же поняли, что теперь принципы торговли валютами ничего не отличаются от торговли товарами. Следовательно, здесь тоже можно применять фьючерсы.

Концепция получила поддержку со стороны экономистов, и они не ошиблись – вскоре валютные фьючерсы стали неотъемлемой частью международных финансов.

Маржинальные требования и кредитное плечо

Все фьючерсные контракты имеют так называемые «маржинальные требования» (иногда еще этот термин называется «маржевые требования» или просто «маржа»).

Маржа (англ. margin — запас) — это минимальная сумма денежных средств, которая необходима для открытия и сохранения позиции по фьючерсному контракту. Трейдеры, торгующие фьючерсами на Московской бирже, знают этот термин под другим названием — ГО или гарантийное обеспечение.

Маржа представляет собой сумму залога или гарантийного взноса, которую должен иметь трейдер на своем брокерском счете для того, чтобы иметь возможность открыть позицию по фьючерсу.

Маржа требуется для обоих участников контракта — и для покупателя, и для продавца фьючерса.

Например, чтобы купить «обычный» биткоин на спот-рынке, вам нужно иметь сумму в размере 100% стоимости биткоина. На фьючерсной бирже вам потребуется иметь лишь некоторую часть от полной стоимости фьючерсного контракта.

Таким образом, главное преимущество фьючерсной торговли перед обычной покупкой биткоина состоит в наличии так называемого левериджа (англ. leverage — рычаг) или «кредитного плеча». Трейдер может контролировать инструмент с номинальной стоимостью, допустим, $18,000, имея на своем счете всего лишь $8,000.

Обычно размер маржи устанавливается в виде фиксированной суммы в долларах, и эта сумма меняется биржей редко, только в периоды повышенной волатильности рынка.

Маржинальные требования по фьючерсам на биткоин сделаны иначе — не в виде фиксированной суммы в долларах, а в виде процентной доли от ежедневно устанавливаемой цены исполнения фьючерсного контракта, что является уникальным случаем, так как обычно маржинальные требования меняются очень редко для большинства фьючерсных контрактов.

Таким образом, долларовая сумма маржи на биткоин-фьючерсы меняется каждый день: если биткоин дорожает, маржа увеличивается; если биткоин дешевеет, маржа снижается.

Существует два вида маржинальных требований:

Initial Margin — начальная маржа: сумма, необходимая для открытия позиции.

Maintenance Margin — поддерживающая маржа: минимальная сумма, которую необходимо иметь на счете для того, чтобы сохранять позицию открытой.

Размер начальной маржи составляет 110% от размера поддерживающей маржи.

Биржа CBOE установила следующие размеры маржинальных требований для фьючерса на биткоин:

Начальная маржа = 44% от текущей цены исполнения контракта.

Поддерживающая маржа = 40% от текущей цены исполнения контракта.

Что такое фьючерсы на биткоин?
Статистика фьючерса CBOE за 18 декабря 2017 года. Цена исполнения контракта (Settle) – $19,055.

Биржа CME устанавливает размеры маржинальных требований для фьючерса на биткоин в следующем размере:

Поддерживающая маржа = 43% от текущей цены исполнения контракта.

Начальная маржа = 110% от 43% = 47,3% от текущей цены исполнения контракта.

Что такое фьючерсы на биткоин?
Статистика фьючерсов CME за 18 декабря 2017 года. Цена исполнения январского контракта (Settle) – $19,100

Таким образом, зная цены исполнения контрактов за предыдущий день, можно рассчитать размеры биржевой маржи на сегодня.

Так, на 19 декабря начальная маржа на фьючерс CBOE составляет 44% от $19,055 = $8,384 — эта та сумма, которую необходимо иметь на брокерском счете, чтобы купить или продать один фьючерсный контракт номинальной стоимостью в один биткоин.

Для биржи CME, начальная маржа на фьючерс биткоина составляет 47.3% от ($19,100 * 5), так как фьючерс CME равняется не одному, а пяти биткоинам = 47.3% от $95,500 = $45,171 — сумма, необходимая для открытия фьючерсной позиции на бирже CME.

Брокерские компании могут устанавливать свои собственные размеры маржинальных требований, больше или меньше требований биржи.

А теперь самое интересное

Сейчас мы разобрали механизм фьючерсов, а теперь давайте трезво подумаем: когда будут запущены фьючерсы, куда может пойти цена и кому это будет выгодно? До сих пор на цену влияли только «физики», огромное количество непрофессиональных трейдеров, готовых скупать бесконечно все, что пошло наверх, думая, что рост будет вечным. Да, кто-то в итоге обжигается и выбывает из торговли, но в целом, криптовалюты сейчас — это супербычий рынок.

Профессиональные игроки, большие деньги не такие. Они соотносят риск и награду. Там где непрофессиональный трейдер купит, профессиональный продаст или даже зашортит. И сейчас с выходом фьючерсов большое количество трейдеров поменьше будут также брать их с надеждой на рост. Но если есть покупатели, и им выгоден рост, есть и продавцы. И это могут быть очень крупные игроки, вроде банков. А после того, как все будет скуплено, возможен такой вариант: продавцы фьючерсов могли уже достаточно долгое время покупать биткоины, задирая цену котировок до таких высот, на каких мы их сейчас видим. И когда все ставки будут сделаны, ничто не мешает им разом продать все, что у них есть.

Продажа даже на 300 миллионов спровоцирует мгновенное падение цены на пару тысяч долларов, и начнутся панические распродажи. А если потом продолжать продажу, это даст падению остановиться. Конечно, такое лучше делать в последние дни перед экспирацией фьючерсов, ведь важна только цена на последний день. Если контрактов на фьючерсы будет больше, чем будет затрачено денег на эту операцию, это вполне выгодное дело. Затем можно снова закупиться и позволить цене подняться, и повторить операцию. Также не стоит забывать, что ликвидность любой биржи не позволяет скинуть огромные объемы валюты, а количество продаж фьючерсов может быть неограничено, что открывает также куда большие возможности шортить для огромных капиталов, не страдая от низкой ликвидности.

И так можно продолжать, в принципе, долгое время, пока на реальном рынке биткоина не появится большое количество инвесторов-быков с большими деньгами. Тогда возможно будут новые высоты. В любом случае, приход фьючерсов — новая глава в истории биткоина, и пока на нем можно будет делать деньги, он никуда не уйдет. А возможно, часть этого капитала перейдет и в альткоины.

Потому никогда не поздно купить себе немного BTC или других монет (сделать это можно на любой надежной бирже, где ваши средства защищены, вроде cryptex.net).

Американские регулируемые биржи c Биткоин-фьючерсами

В США к индустрии криптовалют относятся очень настороженно. Поэтому набирает актуальность использование бирж, одобренных регуляторами и работающих полностью на законных основаниях.

CME (Chicago Mercantile Exchange Group)

Платформа считается одним из самых широкий и разнообразных рынков деривативов в мире. Предоставляет возможность трейдинга фьючерсами, опционами, валютами и внебиржевыми рыночными активами. Дает доступ к эффективному управлению рисками в каждой из крупных групп активов.

На Chicago Mercantile Exchange Group (CME) торговля фьючерсами на Bitcoin сейчас бьет все рекорды. Тим Маккорт, генеральный директор компании, отмечает, что сейчас в целом оптимальный период для работы с фьючерсами и вообще крипто-активами.

Bakkt

Криптовалютная платформа Bakkt, по результатам переговором с заинтересованными партнерами, с 23 сентября 2019 года запускает возможность торговли Биткоин фьючерсами. Будут предложены два вида контрактов:

  • с дневными расчетами;
  • с месячными расчетами.

Фьючерсные контракты будут маржированы ICE Clear US, включая первоначальную и вариационную маржу. Такой подход делает управление риском очень эффективным, он используется на мировых рынках золота и нефти, а также фондовых индексов.

LedgerX

Площадка криптовалютных деривативов в конце июля 2019 года стала первым в мире американским проектом, запустившим возможность торговать опционами и фьючерсами. Для этого открыли специальную платформу – Omni.

Речь идет именно о поставочных фьючерсах: следовательно, после экспирации контрактов трейдеры получают не фиат, а реальные Bitcoin. Осуществлять покупку тоже можно с помощью криптовалюты.

Альтернативные варианты инвестиций — альткоины

Что такое фьючерсы на биткоин?
Альткоины — привлекательный инструмент для инвестиций в 2018 году

Раз уже наверняка известно, что биткоин будет двигаться в неопределённом движении еще какое-то время, стоит приложить немного усилий для поиска перспективных и новых криптовалют. Каждый день на рынок выходят новые компании, со своими токенами и вариациями блокчейн-технологий. Каждая из них предлагает свою криптовалюту или токены, что служат сбором средств и ценным инструментом спекуляции, а также валютой внутри самой компании. Старые, но перспективные криптовалюты продолжают намекать на повышение — Ethereum дорожает с каждым днём, пробивая себе путь выше $1400, IOTA томится в широком диапазоне уже довольно долго и ждёт рокового момента, способного придать ей небывалого ускорения. Новый год несёт в себе новые возможности инвестирования, стоит лишь пожелать вникнуть в этот безграничный рынок.

А каково Ваше мнение по поводу перспектив Bitcoin? Может ли криптовалюта изменить будущее, или всё-таки блокчейн — игрушка для программистов? О каких интересных валютах и ICO известно Вам? Поделитесь своим мнением с нашим комьюнити, оставив свой комментарий ниже.

Подписывайтесь на наши социальные сети:

В чем особенность биткоин-фьючерсов?

Этот новый тип контактов практически ничем не отличается от традиционных – на золото, газ и др. Более того, биткоин-фьючерсы очень удобны в торговле, поскольку продавцы и покупатели могут вообще не иметь биткоина, а лишь манипулировать его ценой. Ожидается, что в январе состоится запуск криптоплатформы Bakkt, которая предполагает поставку физического биткоина по истечению контракта. Если смотреть трезво на вещи, то Bakkt будут заключаться спекулятивные поставочные фьючерсы, поскольку биткоин – это нематериальный актив.

Площадки для торговли биткоин-фьючерсами

Американские товарные биржи СМЕ и СВОЕ не доступны для рядовых инвесторов, поэтому можно попробовать потогровать на таких площадках, как BitMEX, BITEX.ONE, OKEx и Crypto Facilities. На них может зарегистрироваться и верифицироваться любой желающий, поскольку минимальный порог для входа составляет всего $100. Более того, на эти площадках можно торговать с огромным кредитным плечом – до 100х.

Пожалуй, самой популярной в криптоиндустрии является BitMEX. В августе 2018 года на бирже был зафиксирован рекордный суточный объем торгов по фьючерсам в размере 1 027 214 BTC. На момент написания новости BitMEX занимает первое место с среднесуточным объемом торгов в $2 млрд.

Влияние фьючерсов на цену биткоина

Влияние исключительно негативное и тому подтверждение затяжной медвежий тренд в течение всего 2018 года. У китов появилась возможность шортить биткоин, и, как мы уже сказали выше – шорт оказывает сильное давление на цену криптволюты. С другой стороны, биткоин-фьючерсы стимулируют спрос со стороны институционалов и в среднесрочной перспективе положительно повлиять на капитализацию биткоина.

Кроме этого, если фьючерсы по биткоину будут набирать популярность, Комиссия по ценным бумагам и биржам (США) может одобрить запуск биткоин-фонда (ETF). Ведь аналитики с Уолл-стрит утверждают, что биткоин-фьючерсы снижают волатильность актива, а как всем известно – именно из-за высокой волатильности американский регулятор не может вынести вердикт касательно запуска ETF.

Подведем итоги

Несмотря на то, чтоб биткоин-фьючерсы являются самым противоречивым продуктом на глобальном финансовом рынке, внедрение криптовалюты в традиционный рынок в долгосрочной перспективе будет способствовать массовому распространению биткоина и популяризации криптовалюта. Если институционалы и крупные игроки с Уолл-стрит станут менее скептично относиться к криптовалютам, это значит в будущем биткоин продолжит свой рост и отметит новые максимумы.

Как работают фьючерсы

На практике это выглядит так. Например, фермер заключает фьючерс с дилером на то, что он поставит ему 5 тонн пшеницы в начале июля. Обе стороны сделки получают свою «гарантию»: фермер на то, что ему заплатят определенную сумму за пшеницу, а дилер – сумму своих будущих расходов.

Что такое фьючерсы на биткоин?

Такие соглашения получили очень большое распространение, стали использоваться в качестве обеспечения по банковским займам и даже стали менять своих держателей. Если фермер решил, что он не будет продавать свою пшеницу, он может просто продать свой контракт другому аграрию. Также может поступить и торговец: если планы изменились и ему больше не нужна пшеница, он всегда может перепродать свой фьючерс на бирже другому посреднику.

В фьючерсах на биткоины вы тоже фиксируете цену и определенное количество монет, которые будут продаваться или покупаться в будущем. Это инструмент передачи или принятия риска.

Стороны соглашений могут занимать разные позиции:

  1. С короткой позиции выступают покупатели, у которых появляется надежда купить монеты по более выгодной цене, когда стоимость актива увеличивается.
  2. С длинной позиции работает продающая сторона, которая сможет получить более привлекательную цену в будущем, успешно продав свой продукт, когда его стоимость начинает опускаться.

На торговой площадке фьючерсным контрактом можно пользоваться на протяжении всего срока его действия. Стороны могут также размещать деньги в условном депонировании, чтобы снизить риск контрагента в течение срока работы фьючерсного контракта. Обычно это делается только тогда, когда цена начинает показывать окончательный импульс по отношению к длинной или короткой позиции, удерживаемой либо покупателем, либо продавцом.

Что такое фьючерсы на биткоин?

Виды контрактов

Есть два отдельных типа фьючерсных контрактов:

  1. Поставочный фьючерс – это соглашение на определенный актив, который будет передан по завершении срока действия фьючерса. В качестве актива может выступать любой товар или деньги (нефть, зерно, криптовалюта, золото и т. д.).
  2. Расчетный (беспоставочный) вид контракта предполагает заключение соглашения без передачи объекта. То есть в таких фьючерсах стороны просто проводят расчеты по изменению цены, зафиксированной в соглашении, и фактической цены объекта сделки на дату окончания фьючерса.

Фьючерсы на биткоины – это расчетный тип торгового соглашения, так как физической передачи актива не происходит. Все финансовые сделки по фьючерсным контрактам – это практичный инструмент в трейдинге, они могут выполнять два действия:

  • хеджирование (страхование рисков изменения цены);
  • спекуляции (возможность быстрых заработков на разнице в стоимости предмета сделки).

Игроки, занимающиеся спекуляцией, очень заинтересованы в волатильности курса биткоина, ведь это дает им возможность открывать короткие и длинные позиции несколько раз в неделю и отлично зарабатывать. Опытные трейдеры, использующие технический анализ для прогнозирования движений на рынке, довольно часто получают прибыль по фьючерсным сделкам с биткоином.

Периоды действия

Фьючерсы на биткоин – это инструменты срочного рынка, а значит, они имеют ограниченный срок исполнения. В каждом контракте есть своя дата экспирации (наступление даты завершения сделки), после которой контракт считается недействительным. По периоду действия фьючерсы принято разделять на:

  • квартальные;
  • серийные.

Большинство фьючерсов квартальные. Это стандартизированные контракты на покупку/продажу объектов сделки, которые выполняются в последний месяц каждого сезона. Последний торговый день, как правило, выпадает на период с 15 по 20 число каждого последнего квартального месяца и обозначается такими символами:

  • Н – март;
  • М – июнь;
  • U – сентябрь;
  • Z – декабрь.

Серийные фьючерсы – это промежуточные контракты, дата экспирации которых приходится на любой другой месяц года, отличный от последних квартальных. Последний торговый день таких фьючерсов, как правило, выпадает на 3 пятницу месяца. Дата закрытия контракта указана в спецификации фьючерсного соглашения.

Фьючерсы на биткоин живут на CME И CBOE и имеют свои даты экспирации:

  • для CME-контрактов – это последняя пятница месяца или день, предшествующий ей, если выпадает праздник;
  • для CBOE-контрактов дата окончания – второй рабочий день перед третьей пятницей месяца.

Что такое фьючерсы на биткоин?

Что такое фьючерсные контракты?

Стороны могут занять две позиции в фьючерсном контракте — длинную или короткую. Длинная означает, что сторона соглашается купить базовый актив в будущем по определенной цене, а короткая означает, что сторона соглашается продать базовый актив по определенной цене по истечении срока действия контракта в будущем.

Фьючерсные контракты торгуются на регулируемых биржах и регулируются комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Они регулярно используются для двух целей:

  1. Спекуляция на движение цены базового актива.
  2. Риск хеджирования.

В первом случае сторона может приобрести фьючерсный контракт на такой товар, как нефть, если они ожидают, что цена на нефть будет расти, что приведет к дате истечения срока действия контракта.

Например, если на момент заключения контракта нефть стоит 50 долларов за баррель, а покупающая сторона ожидает, что цена вырастет до истечения срока действия контракта, они могут извлечь выгоду из разницы в цене — если актив увеличивается в цене — путем расчетов наличными, или может продать контракт на спотовом рынке позже по более высокой цене.

Таким образом, если сторона А покупает фьючерсный контракт на два барреля нефти по 50 долларов за баррель, и к моменту истечения срока действия контракта цена возрастает до 80 долларов за баррель, то сторона А может получить прибыль в размере 60 долларов от разницы в цене 30 долларов за баррель.

Однако фьючерсы не ограничиваются товарами. Они также могут быть использованы в качестве инструмента для спекуляций на цене финансовых активов.

Во втором случае фьючерсные контракты используются в качестве хеджирования от неблагоприятных движений цен, которые могут повлиять на организацию, которая активно использует или производит базовый актив в контракте.

Таким образом, сторона может обеспечить более стабильные финансовые результаты своего бизнеса по текущей цене, а не понести убытки от неблагоприятных изменений цен.

Их контракт тогда будет стоить 500 долларов. По истечении срока действия контракта, если цена барреля нефти выросла до 60 долларов, тогда компания сэкономила 100 долларов, предоставив полезный механизм для снижения их подверженности изменениям цен на нефть.

Фьючерсные контракты часто приводят к менее волатильной цене базового актива в долгосрочной перспективе, особенно если рынок фьючерсов на этот актив является высоколиквидным.

Комментировать
0
Комментариев нет, будьте первым кто его оставит

;) :| :x :twisted: :sad: :roll: :oops: :o :mrgreen: :idea: :evil: :cry: :cool: :arrow: :P :D :???: :?: :-) :!: 8O

Это интересно
Adblock
detector